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新股筹股-因为股市走势不佳而暂停新股发行-海参资讯网

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河北车辆连环相撞

其次,目前傳統市場的新股發行定價有23倍市盈率紅線的控制,相對應的安全邊際較高,在此種背景之下,新股發行實際上是對投資者的一種補貼。從歷史的數據看,即使存在上市即破發的新股,但佔比也是極低的,大多數新股上市后還是能有一定的漲幅,中籤的投資者大多數時間都能夠獲利。與此同時,現行的網上新股發行制度並不需要投資者準備打新的資金,憑藉市值申購,中籤后繳款,實際上是對散戶投資者有利的發行方式,如果暫停了新股發行,同樣也使得散戶投資者失去了這一補貼收入。這是本欄反對暫停新股發行的另一個原因。

事實上,現在的A股市場雖然有大批的破凈股和低市盈率股票存在,但這並非因為單純的股市下跌所至,更多的原因是因為藍籌股的利潤水平不斷提升,每股凈資產也因此提升,所以才有了大量的破凈股和低市盈率股票,例如工商銀行,市盈率很低,市凈率也很低,但是它的股價確實在震蕩攀升。所以本欄說,投資者要學會適應低市盈率的股市,畢竟從國際成熟股市角度看,藍籌股的市盈率水平都不太高,也正因此它們才具有很高的投資價值。

舉個例子,假如股市原本有100隻股票,現在發行上市10隻新股,股市規模就擴大了10%;但如果股市原本有3000隻股票,發行上市10隻新股,股市規模只會增加0.3%,兩者的差異很大。所以本欄說,從規模角度看,股市規模越大,新股發行對於股市走勢的影響也就越小,這是本欄反對暫停新股發行的原因之一。

確實,較早前的股市,一旦行情不好,新股發行就會暫停,這似乎也成為了管理層顯示呵護股市的一種態度。但是在本欄看來,對於現在規模超大的股市,這也僅僅就是一種態度而已,新股發行暫停與否,對於股市的整體走勢影響並不大。

每逢股市疲軟,總會有市場聲音質疑是IPO惹的禍,從而建議暫停IPO。不過,本欄認為新股發行與垃圾股退市有序開展是股市的新陳代謝,如果因為股市走勢不佳而暫停新股發行,就會刺激垃圾股的炒作,不利於價值投資。同時,目前絕大多數新股中籤收益不菲,投資者還可以因此而獲利,暫停新股發行,也是暫停補貼二級市場投資者。

最後,新股的停發將不利於A股市場的新陳代謝。源源不斷的新股上市,不僅為股市注入了新成員,也為投資者提供了更多的投資標的。而且,新股和老股會形成一種競爭,競爭的成敗選擇權則在投資者手裡。投資者會拋棄老舊的垃圾股,問題股,更多選擇更有盈利前景的新股,這樣就會形成良好的淘汰機制。否則,垃圾股的炒作永遠會持續。

本欄認為,推動股市上漲的因素應該是藍籌股不斷提高的利潤和含金量,而非通過暫停新股發行而短期減少資金支出。

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